早跟你说远离这只基金你不听,现在后悔了吧!

摘要: 这只基金真的不值得我们去蹚浑水。

09-01 12:26 首页 菜鸟理财


本文1788字 丨阅读时长约为2分钟


核心提示:


不论是从投资价值,还是基金经理操作风格理念、风控等各方面来看,这只基金都不值得我们蹚浑水。

最近连续收到不少菜友留言,都是关于金鹰核心资源混合这只基金的有菜友哭诉:“亏了40%,该怎么办?”

 

我很久以前就提醒过,“珍爱生命,远离金鹰核心”。印象中说过不下两次,但是没想到还是有很多菜友中枪!哎!

 

今天必须专门来唠一唠,为什么我说要远离这只基金。

 

买金鹰核心资源的人或多或少都知道,它是一只爱炒次新股的基金,甚至有媒体说,它是市场中唯一一个次新股基金,定位独特鲜明。

 

那么菜导就来扒一扒,这只基金的庐山真面目。



次新股值得投吗?



既然这只基金的定位是“次新股”,那么菜导就先带你们来了解了解次新股。

 

次新股的概念来源于新股,次新股的炒作其实是新股炒作的延伸。为什么这几年市场这么热衷于炒次新股呢?

 

一言蔽之,物以稀为贵。

 

因为新股中签率低,次新股又刚上市不久,盘子小,没有套牢盘,容易炒作。

 

一些公司本身基本面确实不错,再加上故事讲得好,各种热门概念都沾点边等,更容易被炒高价。

 

看起来次新股还蛮值得炒炒的,安全边际很高的样子。但是,在两只“无形之手”的面前,次新股其实很弱小。

 

一只手来自监管层。众所周知,近两年监管层对金融领域的整治力度非常大,次新股作为妖股重灾区,也遭受酷刑。

 

另一只手来自市场。有人说市场是非理性的,情绪波动很大,心情不好了,次新股就要挨刀。

 

也有人说市场是理性的,现在新股发行越来越多,小盘股的资源不再稀缺,次新股的价值也大不如前了。比如最近,有些次新股都快跌破发行价了!

 

从价值稀缺性的角度来看,以前“物以稀为贵”的炒作逻辑未来一定弱化,次新股内部一定会出现分化。

 

即使你要炒次新股,也不能跟着指数走,要看个股了。从价值投资的角度来说,真正好的公司才值得投资。




金银核心资源的投资理念是什么?


要说金鹰核心资源是只单纯跟踪次新股的基金,第一个跳出来反对的就是基金经理冼鸿鹏本人。

 

从他的季报里,菜导感受到的是:他一直强调自己做的是价值投资,只是恰好其中一些公司刚登陆A股,市盈率比较低,所以有市值洼地的优势。

 

他的选股关键词是:市值、估值、成长性。

 

到这里为止,这位基金经理的思路也很符合我们刚才说的,次新股必然走向分化,真正的好公司才值得投资。

 

菜导翻了翻他这两年的季报,发现他的投资范围其实也经历了一个变化的过程。

 

在2016年二季度之前,这只基金投资的范围很广泛,包括二胎概念、养老概念、传媒、网络游戏等等。但在二季度之后,它的投资面不断缩小,重点投资机械设备专用设备的次新股上。

 

下面是它最新季报里的股票:



如果按照申万一级行业分类,这些股票大多属于专用设备机械设备制造业。从上市时间来看,有些股票也不算太新的了。

 


金鹰核心资源的投资逻辑凑效吗?


那么,基金经理的投资逻辑是不是凑效呢?我们来看看冼鸿鹏的业绩:

 

先来和指数比较一下:


 (黄色是次新股指数,红色是金鹰核心资源,紫红色是沪深300指数)


从上面这张图可以看到:从2016年年初到2016年8月18日之间,金鹰核心的走势已经和大盘不一样了,尤其到后半段,走势和次新股指数差不多。

 

但是从8月18日之后,它变得既不像大盘,也不像次新股。如果说它是一只次新股基金,那么它涨的时候不如次新股指数,跌的时候倒是很积极。

 

再来和同类基金产品比较一下:乖乖,近一年里每个季度他的基金都几乎都是垫底的。



既跑不过次新股指数和大盘,也跑不过同类基金产品。


这又是为啥呢?


去年年末,冼鸿鹏说:“因为对监管带来的市场风险偏好的阶段性改变预计不足,本年度基金增长率为-25.26%。”


今年他又说:“这些个股自身的行业属性和增长属性容易被市场忽视,因此市场情绪对这些个股的股价影响极大,本基金在这方面把握不足,因此本季度净值下跌 18.67%。”


其实这位基金经理说得也没错,刚才我们也分析过了,次新股在市场和监管这两只手面前很弱小。

 

不过呢,业绩不好就怪监管、怪市场,这锅也甩得太快了吧!说好的价值投资呢?说好的风控呢?!

 

更有意思的是,这位基金经理每次都说“预计不足”、“把握不足”,争取下次会更重视,更努力之类的话。现在看来,都是然并卵。

 


菜导总结:

 

连续四个季度的业绩已经证明,不论是从次新股投资价值还是基金经理操作风格理念、风控等等各方面来看,这只基金都不值得我们蹚浑水。

 

咱们买基金不就图个省心吗?生活不易,不要再让金鹰核心资源来平添烦恼了。

 

再说了,菜鸟理财APP导购栏目上有不少基金可选,大家可以去挑挑看。



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